蚂蚁永续合约后续_永续合约盈利

今天给各位分享蚂蚁永续合约后续的知识，其中也会对永续合约盈利进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

马云旗下蚂蚁基金违规销售有后续进展了吗？

3月20日蚂蚁永续合约后续，浙江证监局发布公告蚂蚁永续合约后续，对蚂蚁（杭州）基金销售有限公司采取责令改正措施的决定。

经浙江证监局核查发现蚂蚁永续合约后续，蚂蚁基金“财富号红包活动”存在以送现金红包方式，进行销售基金的行为。

浙江证监局指出，上述行为违反蚂蚁永续合约后续了《证券投资基金销售管理办法》(证监会令第91号）第八十二条第二项的规定。根据规定，“基金销售机构从事基金销售活动，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金”。

对此，浙江证监局决定对蚂蚁基金采取责令改正的监督管理措施。要求该公司应严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规，全面开展自查自纠，进一步提高对违规销售行为的认识，提升合规管理水平，切实将投资者适当性管理工作落实到位。

资料显示，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司成立于2007年8月，原名为“杭州数米基金销售有限公司”，其股东包括恒生电子股份有限公司、浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司，上述2家公司的实际控制人均为马云。

热点聚焦｜蚂蚁集团两大问：IPO为何暂缓，后续命运将如何？

短短两天时间，蚂蚁集团这桩人类史上最大规模IPO就结束了此前顺风顺水的光景。

11月2日，马云等被一行三会同时上阵约谈，11月3日，上交所和港交所先后发布公告，暂缓蚂蚁集团IPO，整件事犹如惊涛核浪，但似乎又有迹可循。

蚂蚁集团IPO为何被突然按下暂停键，也许从蚂蚁集团IPO过程可以窥见一些答案。

从7月宣布寻求IPO，到11月IPO在即，从时间轴上我们可以看到，关于蚂蚁集团，发生了两个主要变化。一个是估值的提高，一个是监管环境的变化。

业内观点认为，暂缓蚂蚁集团上市，主要是近期一系列新政策的出台，对蚂蚁的经营造成了一定的不确定性，客观上需要暂缓并充分向投资者披露风险后，才方便推进下一步的工作。特别是 11月2日，银保监会与中国人民银行等部门起草的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，当中就有3条对蚂蚁的负面影响最大。

有资深公募基金经理分析称，一方面， 新规显示“在单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30%”， 直接给小额贷款公司的出资比率设了最低限 ；另一方面又规定“小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式，融入资金的余额不得超过其净资产的1倍。”， 又给资金杠杆设了个最高限。 业内人士认为， 这两条线一划，蚂蚁的收益总额，可能要大打折扣。

此外，“对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一”这条规定杀伤力可能比较大，因为很多客户可能都无法提供收入证明，但具体还要看如何落地。

从目前表述来看，蚂蚁集团IPO是被暂缓，而不是终止，因此重启IPO概率仍然很大。据媒体消息，11月3日晚上，蚂蚁集团执行董事长井贤栋当晚召集集团内部中高管召开了紧急会议，一名接近蚂蚁集团的人士透露，会议上提及到“暂缓”之后，保守估计蚂蚁重新上市的时间要被推迟半年左右。

但目前，对于蚂蚁集团后续命运，业内争论也较为激烈。

其中，联储证券研究员马炜认为，尽管上交所暂缓蚂蚁上市，但补足披露信息后，蚂蚁或可继续上市。武汉 科技 大学金融证券研究所所长董登新则进一步表示，在暂缓上市过程中， 如果蚂蚁集团能够很好地回答证监会的问题和关切，给监管层一个满意的答复，相信上市进程依然会持续推进。

而另一派则认为，蚂蚁上市暂停后或需要重新调整上市板块的业务内容以及重新估值。

其中中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼表示，目前最重要的问题是，蚂蚁集团是 科技 公司还是金融公司？一个主要依靠金融业务盈利的公司是否适合在科创板上市？他认为，蚂蚁主要利润、收入都来自金融业务，应该认定为一家金融公司，其实不符合科创板的定位， 因此，即便要上市，也应该调整上市板块。 而北京云一资产总经理叶桦则直接表示， 蚂蚁集团估值相较之前大概率会折价，因为短期内后续业务盈利能力，特别是ROE受此次监管政策影响会比较大。

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最终还是启动退款程序，蚂蚁集团下一步会是什么呢？

经历了上市进程被监管强势叫停的挫折之后，蚂蚁集团日前已按规启动退款程序，而下一步则很可能会正如其公告中所说的“将妥善处理好后续工作”。

一、“马炮”一响，黄金万两

2020年10月25号，阿里巴巴集团创始人、2020年福布斯中国富豪榜上首席、联合国数字合作高级别小组联合主席的马云马老板，在当天的外滩金融论坛上搞出了件令人感到匪夷所思的大事情——

他秉着“我不入地狱谁入地狱”的大无畏精神，以“金融创新不应受到腐朽的当铺思维和老年人俱乐部的束缚”为主旨，疯狂炮轰中国的金融监管系统。

马云的这番话，既被认为是在为原定于11月5号上市的蚂蚁金服造势，又被认为是在就中国金融监管部门对蚂蚁金服施加的融资限制宣泄不满。

而就在这件事之后的没多久，11月2日，蚂蚁金服被官方四个权威部门联合约谈，11月4日，就在蚂蚁金服临上市的前一天，官方宣布由于蚂蚁金服存在估值过高的问题，其上市进程将暂缓至少半年。

于是有网友戏称“马云这是一炮把蚂蚁金服的上市入场券给轰没了啊”，美其名曰“马炮一响，黄金万两”。

二、蚂蚁还有很多后续工作需要做

在蚂蚁金服的上市被叫停，且认领的股票启动退款程序后，蚂蚁集团的下一步行动，自然是如其公告所说的“妥善处理后续工作”了。

这个后续工作首先肯定就包括了“妥善处理好退款流程”。

其次则是要配合监管部门对蚂蚁的整体业务进行“整理”，比如理清各种资金的来源和去向等等，这一块儿的工作量可能就比较大了。

再然后呢，就是未来一段时间，蚂蚁金服需要实时遵照国内的金融监管规定，对本身的业务结构和盈利模式进行“重构”。

对蚂蚁金服的“未来是否上市”及“新的估值是多少”，这些东西则是蚂蚁最后才需要处理的问题了。

蚂蚁风波始末：说一点个人的推测

文 | 缓缓君

首发 | 缓缓说

01

12月18日，阿里巴巴在其官方微博发布“严正声明”，称外媒报道中央联合调查组进驻阿里巴巴一事纯属谣言，他们绝不放弃追究造谣者责任的权利。

然而，该辟谣消息很快就成为了2020年末的大型打脸现场。

12月27日，据浙江在线发布的公开消息：

同一天 （12月27日） ，央行副行长潘功胜就金融管理部门约谈蚂蚁集团有关情况答记者问。

对于蚂蚁集团经营中存在的主要问题，这位副行长的措辞还是比较严厉的，包括：

公司治理机制不健全；法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为；利用市场优势地位排斥同业经营者；损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。

在提出了五点整改要求后，潘功胜表示：

由此可见，措辞虽然严厉，指出的问题也直达要害，但监管部门并没有真的下狠手，而是要求以蚂蚁为代表的金融 科技 企业树立合规意识，在监管的要求下 健康 发展。

蚂蚁集团则于当日发布公告称：

至此，蚂蚁风波终于告一段落。

只是，对于这次风波的起因，外界依然存在巨大的争议。

有人认为，马云炮轰国家金融监管是不知天高地厚，才引来了 社会 主义铁锤的敲打，以示警告；也有人认为，以马云的段位，怎么可能犯下这样的错误，一定是早就知会过监管部门了，他是为了加速推动监管落地故意而为之。

孰是孰非，外界其实是无从证实的。

所以只能说一些个人的推测。

而我的看法是，马云是在做“ 最后一搏 ”，才引发了这次的风波。

而结果并不如他所愿，也为此付出了代价。

但对于国家和老百姓而言，这次风波的影响，在我看来是极为深远的，可以说是具有里程碑意义。

以下进行详细分析。

02

2020年10月24日，马云在外滩金融峰会上发表了一段21分钟的演讲，引发了巨大争议。

在这段演讲开始之前，马云表示：“今天要不要来讲，坦白来说，我很纠结。”

言语之间略显小心和拘谨。

直到进入正题，马云开启了炮轰模式：

先是炮轰《巴塞尔协议》 （巴塞尔委员会制定的在全球范围内主要的银行资本和风险监管标准） 像一个老年人俱乐部，认为中国不应该和这样的国际监管标准接轨。

接着话锋一转，马云又炮轰中国的金融系统，说中国金融基本上没有系统。

在马云看来，中国要担心的不是 系统性金融风险 ，而是 缺乏金融系统 的风险。

这番话的措辞其实是相当激烈的。

这已经不仅仅是在得罪金融圈了，而是 把我们国家这些年在建设金融系统上的努力全盘否定了。

而马云开出的药方，是银行业要摒弃“当铺思维”，通过创新来建设一套全新的金融体系。

至于金融创新过程中发生的风险怎么办？

马云表示，创新肯定要付出代价，不如由我们这一代人站出来承担这个代价。

以上是演讲的大致内容，大家有兴趣的话可以自己去看一下完整的演讲视频。

总体上，马云的措辞都非常激烈，炮轰巴塞尔协议，炮轰中国金融没有系统，炮轰中国监管水平低下。

怼天怼地怼空气。

看到这段视频，我的第一反应是，“事出反常必有妖”。

马云一定是有什么利益诉求在背后，否则没必要用这么激烈的措辞去否定金融监管。

马云的这番讲话还引发了我的一个担忧：中国会不会步美国的后尘？

从19世纪末到20世纪初，美国的各行各业都诞生了垄断巨头，包括石油大王、钢铁大王、煤炭大王、糖业大王、屠宰业大王等等。

这些行业巨头诞生后，其实并没有哄抬物价，反而还压低了商品的成本 （比如洛克菲勒家族在垄断煤油市场后，还把成品油的零售价降低了80%） 。

但这些垄断巨头真正的危害在于，他们在商界取得了巨大的成功后，开始把“触角”蔓延到政治领域。

他们会通过游说政府官员和国会议员的方式，去推动国会制定有利于自己的政策，好让自己的企业永远处于有利地位，实现长期的垄断 （这会极大地抬高新的从业者进入行业的门槛，从而影响 社会 的进步） 。

野心大的，还会试图去操控政治，甚至不惜和总统叫板。

像这样的行业巨头，还有另外一个我们非常熟悉的称呼—— 财阀 。

100多年前 （19世纪末到20世纪初） ，美国财阀的势力一度达到了顶峰，直到在老罗斯福、塔夫脱和威尔逊三位美国总统的努力之下，才把财阀的力量压制住。

（关于美国政治的一副讽刺漫画，讽刺当时美国国会议员一个个都成为了垄断资本家的话事人）

但直到今天，财阀依然是美国政治版图中一股不可忽视的力量。

他们往往会通过安排代理人的方式，来影响政治。

（美国的政府高官和企业高管身份常常可以“无缝衔接”，比如前司法部长巴尔过去曾是美国最大电信运营商的高级副总裁，再比如前国防部长马蒂斯在离任后去了通用动力公司担任董事会成员，这种企业高管和政府高官之间的身份切换，让巨头企业和政府部门有着千丝万缕的关系）

如果财阀的力量没有受到压制会怎么样？

看看我们隔壁的韩国就知道了。

韩国的财阀不仅绑架了国家的经济，在政治上也可以称得上是一手遮天。

这就导致任何一项可能会影响到财阀利益的改革，都难以实施。

即便文在寅贵为总统，在和财阀的博弈中，依然处于不利地位，甚至不排除下台后被送进监狱的可能 （韩国实行民主化改革后，历任总统下台后，或入狱，或自杀，或流亡，或遭暗杀，没有一个善终的，也被称为“青瓦台魔咒”） 。

（2017年3月，朴槿惠被弹劾下台时，我在一篇文章中整理过韩国历任总统的下场，当时李明博还没有出事，但我觉得很悬，果然，到了2017年年底，李明博因涉嫌私设秘密基金遭到调查，并于2020年10月底被判处17年有期徒刑）

财阀一旦形成势力，轻则像美国那样游说政府，重则像韩国那样绑架政府。

无论轻重，最终损害的都是国家的发展和老百姓的长期利益 （韩国的财阀直接掌控了整个国家的高薪岗位） 。

所以 我个人对财阀阶层的兴起，是非常警惕的。

正是因为这份警惕，让我一度对马云的那场演讲相当在意。

当时我还在某个自媒体交流群里无不忧虑地说，有点“那种味道”了。

但当时信息量非常有限，这只是我出于警惕心理的一些敏感的猜测，并没有足够的信息去支持这一观点。

也有不少人认为，以马云的段位，这番讲话，想必是提前“报备”过的，一切尽在马云的掌控，吃瓜群众不必在意。

但后续曝出的一系列信息，都让我对自己的观点越来越确信。

03

就在马云炮轰监管、炮轰中国金融没有系统之后，监管层很快就让他明白了什么叫做系统。

财政部副部长 邹加怡 和十三届全国政协经济委员会主任 尚福林 在外滩金融峰会上纷纷表态，直指打着“金融 科技 ”的旗号的种种乱象，并提出了要进行反垄断 （蚂蚁是最大的金融 科技 平台） 。

《金融时报》连发三文对马云的观点进行了反驳 （《金融时报》是央行主管的媒体） 。

11月2日，四部门 （央行、银保监会、证监会、外汇管理局） 对马云 （公告中对马云的称呼是“蚂蚁集团实际控制人”） 进行了联合约谈。

地铁站开始清理花呗的广告。

同一天晚上，新华社又在其官方公众号上转载了一篇文章《话不可随口，事不可随心，人不可随意》。

文章的配图是东山魁夷的一幅名画，画中一匹马在云上飘。

从各监管部门到官媒，以上一系列的动作，针对意味都非常明显。

但是，马云为什么要做那番火药味十足的演讲呢？

他的目的是什么？

起初我找不到合理的解释，直到央行和银保监会共同发布了 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》 。

至此，整个事件终于有一个逻辑合理的解释了。

我们来捋一下：

按照惯例， 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》 在公开征求意见之前，都会先向受影响的企事业单位进行内部的意见征集。

马云应该是早在几个月前就看到了《网络小额贷款业务管理暂行办法》的征求意见稿 （网上有传言说，监管文件在7月份之前就发给各家了） ，而按照这份管监办法，蚂蚁的业务将受到极大的冲击。

根据蚂蚁的招股说明书，截至2020年上半年，蚂蚁集团累计促成贷款2.15万亿。

在这2.15万亿贷款中， 属于蚂蚁的表内资金占比仅为2%，剩下98%的钱都是由合作的金融机构和ABS （资产证券化） 来提供。

也就是说，蚂蚁业务的高速发展其实是建立在50倍杠杆的基础上的。

而按照《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》的合规要求，网络小贷公司：

这两条规定就直接把网络小贷公司的杠杆率给限制住了。

而根据蚂蚁的招股说明书：

网络小贷是蚂蚁集团的第一大收入来源 （蚂蚁花呗的主体公司是重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，蚂蚁借呗的主体公司是重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司） 。

可以预见，“去杠杆”之后，未来蚂蚁想要继续发展网络小贷业务，必须大幅提高自有资金。

这会极大地影响蚂蚁的利润和扩张速度。

对于蚂蚁来说，《网络小额贷款业务管理暂行办法》的出台，无疑是一个巨大的利空 （至少短期来说是这样的，长期来讲倒未必不是好事，因为严格的监管，也让后来者进入行业的门槛变得越来越高） 。

怎么办？

要不要搏一搏？

凭着自身巨大的影响力，赶在监管文件公开征求意见之前，通过在外滩金融峰会的公开喊话，来对监管施加压力，看看有没有可能改变监管规则。

我认为这是一种逻辑上合理的解释。

简而言之，这是一次赌上公司重大利益的冒险行为 （再次强调，这个是我的个人推测） 。

然而之后发生的事，可能远远超出了“冒险家”的预期。

不仅 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》 如期发布，相关人员遭到约谈，花呗广告遭到清理，甚至连蚂蚁的上市之路，都被按下了“暂停键”。

11月3日晚，上交所发布公告，蚂蚁集团的IPO被正式叫停。

与此同时，蚂蚁集团于港交所的上市计划也被同步暂停。

（一篇错别字连篇的公告）

阿里巴巴于当天发布公告，称将与蚂蚁集团一起，“积极的配合和拥抱监管”。

12月15日，蚂蚁集团董事长 井贤栋 在第四届中国互联网金融论坛上亮相，并发表了主题演讲。

在这场演讲中，井贤栋称：

完全是在紧跟监管的要求。

12月18日，中央经济工作会议正式将“ 强化反垄断和防止资本无序扩张 ”列入明年的重点工作之一。

在这一个段落中，还特别提到了“ 金融创新必须在审慎监管的前提下进行 ”。

12月24日，国家市场监管总局调查组执法人员进驻阿里巴巴开展调查。

12月26日，四部门再次约谈蚂蚁，并提出了5点整改要求。

12月27日，蚂蚁公开回应，将积极对照监管要求进行落实。

至此，蚂蚁总算是有惊无险地度过了这场风波。

至于“冒险家”本人，自从10月24号的那番演讲后，学会了沉默是金。

04

对于马云的那番演讲，时至今日，依然有不少人认定，那是马云为了配合监管而做的故意安排。

他们认为马云在演讲之前必然知会过监管层。

但在我看来，这种观点把政治生态想象得过于简单了。

事实上，监管层内部在一些有争议的议题上，有不同的意见是很常见的情况。

比如在要不要搞赤字货币化问题上，财政和央行内部就有不同的声音；

再比如在5G的投资力度上，工信部也曾公开反驳过前财长的质疑。

监管层内部会有不同的声音，不同的看法，这很正常，马云即便提前向一部分人报备过，也不可能让所有人达成共识。

并且，根据《华尔街日报》的爆料，在蚂蚁上市被叫停之前，马云曾向监管部门抛出了橄榄枝以试图挽救，然而并没有成功。

此外，叫停蚂蚁IPO，据传是某位关键人物亲自下的命令。

当然，由于无法对相关信息的真实性进行确认，建议感兴趣的朋友可以自行查阅相关报道，本文不做进一步的引述。

总之， 我个人是强烈倾向于，那场演讲是马云的一次冒险行动，是想趁着监管文件公开征求意见前，试图通过公开喊话来做最后一搏，目的则是改变监管的决定。

在我看来，这种行为是非常危险的。

这是一起商业巨头试图去干涉监管规则的标志性事件。

如果不对这种行为进行敲打，会有多少商业巨头跟进效仿？

如果这样的冒险行为成功了，到时候我们会不会步美国的后尘——商业巨头一个个都有样学样，然后纷纷化身为财阀，并形成一个阶层。

我不希望这种情况发生在我们国家。

好在监管层迅速采取了行为，把苗头扼杀在了萌芽之中。

05

写这篇文章并不是要否定蚂蚁、阿里巴巴或者某些商业巨头。

我想表达的是， 让政治的归政治，让商业的归商业。

只要不越界，谁做首富，我都不会有任何意见。

但如果有人试图越过雷池，那我将行使自己表达的权利。

因为 一旦商业巨头染指了政治，形成了利益团体，那将严重损害国家和老百姓的利益。

这是我所坚决反对的。

至于蚂蚁集团和某些“冒险家”，我的看法是 “改过自新还是好同志” 。

事实上，阿里巴巴和蚂蚁集团，这些年为中国 社会 的发展和进步也是做出了巨大的贡献的。

今天我们能在支付宝上查 健康 码、交水电费、买地铁票、处理违章、查询不动产登记情况等等，老百姓确确实实地是享受到了企业发展所带来的便利。

在普及网购、推动移动支付、构建数字化生活方式、为小微企业发放普惠金融贷款上，阿里和蚂蚁都是极为关键的核心推动者之一。

这些年蚂蚁集团甚至还遵循“一带一路”倡议，提前在海外做了布局。

这也是在支撑中国的金融系统，不断地去提升海外影响力。

我们不能因为这次风波而否定蚂蚁和阿里所做出的贡献。

这些贡献的背后，自然也离不开马云的功劳。

只是，我反对企业家去挑战监管规则，我相信企业的发展也必须建立在服从监管这个前提之下。

前美联储主席 格林斯潘 曾经认为，金融监管跟不上创新的步伐，还不如不管，结果美国2007年就闹出了次贷危机，并最终演变成了全球性的金融危机。

这次危机并非不可预见和不可避免。

事实上，在危机爆发之前，美国的那些银行家们早就发现了其中的风险，但无视风险可以让那些金融从业者获得更高的收益。

到了这个地步，职业道德也好，自律也好，在现实利益面前都变得不堪一击。

美国的那些金融从业者们纷纷向一些低收入和不良信用者发放购房贷款，并且将他们的房贷资产进行切割和层层包装，然后转卖出去。

次贷危机的泡沫，就是在逐利的狂热氛围下，越吹越大。

直到泡沫破灭的那一刻，金融从业者们早已赚得盆满钵满，而一地鸡毛则留给了 社会 和政府。

这就是缺乏监管的代价。

而另一起缺乏监管的案例，就在前不久，就发生在我们身边，那就是蛋壳暴雷事件。

一起又一起血淋淋的案例告诉我们，金融创新必须要接受监管。

金融监管必须要具有权威性。

好在这次的蚂蚁风波，政府处理得非常果断。

不仅树立了监管的权威性，还让蚂蚁的遭遇变成了一面镜子。

它在告诉一些蠢蠢欲动的人，企业就做好企业该做的事，不要试图去挑战监管，更不要试图去操控规则。

中国是 社会 主义国家，不会允许财阀阶层的诞生。

谁要是敢越界一步，等待他们的将会是 社会 主义的铁拳！

缓缓君：985高校工科男，时代华语图书签约作者。有一些故事，也有一些观点；有一点理性，也有一点温度，已出版《我就喜欢这样的你》。公众号：缓缓说（huanhuanshuo520）

写到这里，本文关于蚂蚁永续合约后续和永续合约盈利的介绍到此为止了，如果能碰巧解决你现在面临的问题，如果你还想更加了解这方面的信息，记得收藏关注本站。